本周要点

强制碳市场篇

• CEA 本周市场围绕60元/吨一线窄幅震荡，该位置已成为买卖双方公认的短期价格锚点。支撑主要来自大型企业持续的配额储备与回购需求，但买盘为避免推高价格多通过大宗交易进行，致使挂牌盘面买盘表现温和，价格上行暂时受限。后续方向取决于关键主体的行为博弈，若大型集团集中采购或超卖企业如期回购，价格可能上探 70 元/吨附近；反之若回购未能落实，叠加部分企业因账户结转困难而抛售囤积配额，以及部分企业因财务关账需集中卖出，则价格将面临下行压力，但55元/吨附近预计存在强劲的逢低买盘支撑。
  

• SHEA 挂牌均价在53元/吨附近浮动；距离2025年度履约仍有时日，目前市场交投清淡。短期流动性不足情况下，可能引发价格的宽幅震荡。
  

• GDEA 挂牌均价在36-41 元/吨区间内波动交易活跃度下降，反弹空间需视配额分配收紧力度。
  

• HBEA 挂牌均价下行至35元/吨附近，预计短期将维持在35-40 元/吨区间震荡。12月5日，湖北省委发布《关于制定全省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，湖北将以双碳目标为牵引，在中部崛起中彰显绿色担当。
  

• BEA 线上成交均价上行至 107 元/吨附近。
  

CCER篇

• 本周全国温室气体自愿减排交易市场成交382,259吨，成交量周环比下降78.2%，周度成交均价62.68元/吨，成交均价周环比下降0.8%，较全国CEA市场挂牌协议周度成交均价高出4.83%。
  

• 本周CCER成交量主要集中在中广核集团的苏、粤风电项目，共产生交易37.6万吨，成交价格区间为60.00-69.41元/吨。三峡集团的闽风电项目，共产生交易0.5万吨，成交价格为55.00元/吨。首航光热项目，共产生交易0.11万吨吨，成交价格区间为 86.50-89.97元/吨。
  

• 本期共有5个项目更新了状态，无新增挂网项目。截至到2025年12月8日，共有125个自愿减排项目挂网公示（剔除已终止项目），包括并网海上风力发电项目35个、碳汇造林项目73个、并网光热发电项目14个、红树林营造项目3个。
  

• 12月2日，生态环境部发布《温室气体自愿减排项目方法学 淤地坝碳汇（CCER—14—005—V01）》；12月3日，发布《温室气体自愿减排项目方法学 滨海盐沼植被修复（CCER—14—003—V01）》和《温室气体自愿减排项目方法学 海草床植被修复（CCER—14—004—V01）》方法学。
  

国际篇

• 欧盟EUA DEC25 期货受12 月期权到期影响，本期成交量小幅下行，成交均价在 82 欧元/吨附近浮动。

• 韩国KAU 25 期货持续受市场政策不明朗影响而交易平缓，韩国 KAU25 期货成交量有所下行，成交均价下行至 10400 韩元/吨附近。

• 本期 VCM 交易活动受 NGEO ARR 碳信用需求大涨主导，成交均价上行至 0.34 美元/吨。

• 国际聚焦：12月1日，瑞士摩洛哥签 5亿美元 ITMO大单；12月2日，泰国批准气候变化法案 碳税与ETS 双管齐下应对欧盟碳壁垒；12月3日，欧盟碳市场开启“双轨制”新阶段 CRCF 细则落地。

原创所属：碳道

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